بوئنوس آیرس، 23 دسامبر (IPS) – تامین مالی پایدار همچنان در آمریکای لاتین گسترش می یابد، زیرا دولت ها و شرکت ها از علاقه فزاینده سرمایه گذاران به ابزارهایی که از تنوع زیستی محافظت می کنند و به بحران آب و هوا پاسخ می دهند، سود می برند. در سال 2020، بیش از 16 میلیارد دلار اوراق قرضه سبز، اجتماعی و پایدار در منطقه منتشر شد.
اگرچه هدف آنها ممکن است متفاوت باشد، این اوراق دارای ویژگی های مشابهی هستند. یک شرکت یا دولت بدهی می‌پذیرد، و این وجوه باید منحصراً برای دستیابی به یک هدف محیطی یا اجتماعی خاص، مانند توسعه زیرساخت‌های حمل‌ونقل پاک، گسترش انرژی‌های تجدیدپذیر یا تحقق اهداف توسعه پایدار استفاده شود.
با این حال، با رشد تامین مالی پایدار، انواع جدید و حتی نوآورانه‌تر از ابزارهای بدهی ظاهر شده‌اند، مانند ابزاری که اکنون توسط اروگوئه پیشنهاد شده است. دولت رئیس جمهور لوئیس لاکال پو در حال کار بر روی اوراق قرضه ای است که وجوه آن برای هدف خاصی تعیین نمی شود، بلکه برای ابتکارات مختلف و با نرخ بهره متغیر پرداخت می کند.
این نرخ بستگی به این دارد که آیا اروگوئه به یک هدف زیست‌محیطی که قبلاً تعیین شده بود، مانند سهم تعیین‌شده ملی (NDC) خود در توافق‌نامه پاریس، دست یابد. به عبارت دیگر، اگر کشور به صورت تعهدی میزان انتشار گازهای گلخانه ای خود را کاهش دهد، با نرخ کمتری پاداش خواهد گرفت. و در صورت عدم رعایت با نرخ بالاتر جریمه می شود.
تا کنون، تنها کشوری که چنین ابزاری را توسعه داده است، لوکزامبورگ بوده است که در سال 2020 1.5 میلیارد دلار بدهی صادر کرده است. به گفته وزیر محیط زیست اروگوئه، آدریان پنا، این اوراق قرضه متعلق به کشور اروگوئه به مبلغی بین 800 میلیون دلار خواهد بود. و یک میلیارد دلار آمریکا، بدون تاریخ دقیقی برای انتشار هنوز مشخص نشده است.
کشورهای در حال توسعه مانند اروگوئه به ویژه در برابر بحران آب و هوا و تنوع زیستی آسیب پذیر هستند و برای انجام تعهدات زیست محیطی یا آب و هوایی خود به حمایت مالی نیاز دارند. اینجاست که تامین مالی پایدار به عنوان ابزاری برای حمایت از گذار اقتصاد آنها وارد می شود.
تامین مالی پایدار در آمریکای لاتین
مکانیسم‌های تامین مالی پایدار همچنان به تعداد و متنوع‌تر می‌شوند. به عنوان مثال، آرژانتین و کلمبیا اخیراً خواستار گسترش مبادلات بدهی در برابر طبیعت شده اند، ابزاری که در حال حاضر استفاده می شود و به آنها اجازه می دهد بدهی های خود را کاهش دهند و همچنین به اهداف زیست محیطی دست یابند. در جاهای دیگر، کارشناسان مالی برای ایجاد ابزارهای جدیدی مانند اوراق قرضه که اکنون توسط اروگوئه پیشنهاد شده است، فشار آورده اند.
«مبادله بدهی دهه‌ها پیش بسیار محبوب بود. اما اکنون تصویر بسیار تغییر کرده است. یوخن کریمفوف، سرپرست WWF در زمینه اوراق قرضه دولتی سبز، گفت: این از نظر اینکه چه کسی بدهی را در اختیار دارد و چگونه معامله می شود، پیچیده تر است. در درازمدت، هرچه منابع طبیعی خود را به‌عنوان دولت پایدارتر مدیریت کنید، اقتصاد شما می‌تواند پایدارتر رشد کند.»
اوراق قرضه دولتی سبز نشان دهنده تعهد یک کشور به استراتژی های رشد پایدار و انتشار کم گازهای گلخانه ای است که می تواند سرمایه گذاری بخش خصوصی را در طرح های سبز تحریک کند. همانطور که پنا اشاره کرد، همچنین می تواند همکاری مؤثرتر بین حوزه های مختلف دولت را فراهم کند.
“به نظر ما می رسید که ما دانش زیادی برای ارائه به وزارت مالیه داریم، وزارت مالیه که آنقدر از مسائل ما نمی داند. این همان جایی است که ایده پیوند از آنجا شکل گرفت.» وزیر به Diálogo Chino گفت.
در سال 2019، شیلی اولین کشور در آمریکای لاتین بود که اوراق قرضه سبز مستقل منتشر کرد که تاکنون 7.44 میلیارد دلار پس از انتشار متوالی جمع آوری کرده است. این کشور همچنین اوراق قرضه اجتماعی و پایدار منتشر کرده است، همانطور که اکوادور، مکزیک و گواتمالا، با توجه به ابتکار اوراق قرضه آب و هوا.
بخش های انرژی و حمل و نقل و همچنین بخش کاربری زمین بیشترین سود را از تامین مالی برده اند. در مورد شیلی، وجوه حاصل از اوراق قرضه سبز آن برای تقویت حمل و نقل پاک، مانند اتوبوس های برقی سانتیاگو و ساخت خطوط جدید زیرزمینی صرف شد.
پابلو کورتینز، مشاور مالی پایدار، گفت: «سرمایه‌گذاران زیادی وجود دارند که می‌خواهند در این ابزارها سرمایه‌گذاری کنند. “وظیفه امانتداری و مشخصات سرمایه گذاران در حال تغییر است، و بیشتر و بیشتر خود را سبز می نامند. بزرگترین اقتصادهای منطقه، مانند برزیل و آرژانتین، باید روی اوراق قرضه دولتی سبز شرط بندی کنند.
برای مارسلا پونس، رهبر امور مالی آب و هوای آمریکای لاتین در شرکت مالی بین‌المللی، سال 2020 سال مهمی برای انتشار اوراق بهادار سبز بود و سال 2021 چندان از آن عقب نیست. او افزود: «از زمان COP26، وزارت‌های دارایی در آمریکای لاتین اشتهای زیادی برای بازار اوراق قرضه سبز نشان داده‌اند.
پیوند جدید اروگوئه
برخلاف شیلی، اروگوئه به خودی خود اوراق قرضه سبز صادر نخواهد کرد، زیرا وجوه می تواند برای هر هدف دلخواه استفاده شود. با این حال، با پیوند دادن نرخ بهره اوراق قرضه به NDC، دولت انگیزه بیشتری برای هدایت مالی به سمت طرح‌هایی ایجاد می‌کند که به آن کمک می‌کند تا اهداف تغییر آب و هوا را برآورده کند.
اروگوئه NDC خود را در سال 2017 ارائه کرد که در آن اهداف کاهش شدت کربن به ازای هر گاز را برای سه گاز خاص: دی اکسید کربن، اکسید نیتروژن و متان، با کاهش 24، 48 و 57 درصدی به ترتیب تا سال 2030، بدون قید و شرط پیشنهاد می کند. . انتظار می رود یک NDC جدید در سال 2022 ارائه شود.
طبق آخرین موجودی انتشار گازهای گلخانه ای، حدود 70 درصد از انتشار گازهای گلخانه ای اروگوئه از بخش کشاورزی است که دو سوم آن از تولید گوشت گاو منشاء می گیرد. دولت امیدوار است که مدیریت بهتر مراتع باعث کاهش قابل توجه انتشار گازهای گلخانه ای شود.
اروگوئه هزینه سیاسی بالایی را با اوراق قرضه مستقل جدید متحمل می شود. اما اگر موفق شود، نقطه عطفی برای منطقه خواهد بود.» “منحنی یادگیری بالا است، زیرا اولین در منطقه است که از این نوع پیوند مستقل دارد.”
خوان ژیرالدز و استفانی فونتانا از شرکت حقوقی بین‌المللی کلیری گوتلیب ابزار بدهی را که اروگوئه می‌خواهد به‌عنوان «مرز بعدی در تأمین مالی دولتی» معرفی کند، توصیف می‌کنند. با این حال، آنها همچنین خطرات و چالش ها را با توجه به تازگی آن، و به عنوان چیزی که تاکنون تنها توسط لوکزامبورگ توسعه یافته است، برجسته می کنند.
برای موفقیت اوراق قرضه، دولت‌ها باید بتوانند برای سرمایه‌گذاران خود انتخاب هدف خاصی را که نرخ بهره برای آن تعیین شده است، نسبت به سایر احتمالات – NDC، در مورد اروگوئه، توجیه کنند. علاوه بر این، هدف باید در طول عمر اوراق قرضه قابل دستیابی باشد و شخص ثالثی که مسئول نظارت بر دستیابی به هدف واقعی است باید تعریف شود.
آزوسنا آربلیچه، وزیر اقتصاد اروگوئه در مصاحبه ای گفت: “با اوراق قرضه ای که ما در حال طراحی آن هستیم، اروگوئه دارای اختیارات امانتداری برای مراقبت از محیط زیست و کاهش انتشار دی اکسید کربن خواهد بود.” مشوق‌های سرمایه‌گذار و ناشر برای تحقق یک شاخص مشخص همسو خواهد شد.»
جزئیات بیشتر در مورد اوراق قرضه سبز مستقل اروگوئه، از جمله تاریخ اولین انتشار، احتمالاً در اوایل سال 2022 تأیید می شود. حامیان چنین ابزارهایی امیدوارند که در صورت موفقیت آمیز بودن، ممکن است کاتالیزوری برای رشد و جذب آنها در آمریکای لاتین باشد. که می تواند به انتقال پایدار در سراسر منطقه کمک کند.
این مقاله در اصل توسط China Dialogue منتشر شده است
© Inter Press Service (2021) – کلیه حقوق محفوظ استمنبع اصلی: Inter Press Service