پارانویای تورم بهبود را تهدید می کند – مسائل جهانی

  • نظر توسط جومو کوامه ساندارام، انیس چاودری (سیدنی و کوالالامپور)
  • سرویس مطبوعاتی اینتر

بانک‌های مرکزی در بسیاری از بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه (EMDE) – مانند برزیل، روسیه و مکزیک – بلافاصله پس از به صدا درآمدن زنگ‌های هشدار تورم پس از اواسط سال 2021، شروع به افزایش نرخ‌های بهره کردند. اندونزی و آفریقای جنوبی از آن زمان به این باند پیوستند.

کریستالینا جورجیوا، مدیر عامل صندوق بین المللی پول (IMF) هشدار داده است که افزایش نرخ بهره ایالات متحده به بهبود وضعیت جهانی کمک می کند، به ویژه به بازارهای نوظهور در حال مبارزه آسیب می رساند.

وبلاگ قبلی صندوق بین المللی پول از EMDE ها خواسته بود برای افزایش زودتر از حد انتظار نرخ بهره آمریکا آماده شوند. صندوق پیش‌بینی‌های رشد خود را کاهش داده است زیرا بوژی تورم باعث انقباض پولی و مالی می‌شود.

پارانویای تورمی
شاهین‌های تورم افزایش قیمت‌ها را محکوم می‌کنند و ادعا می‌کنند – بدون شواهد – که مانع رشد می‌شود. مایکل برونو، اقتصاددان ارشد سابق بانک جهانی و ویلیام ایسترلی این تعصبات رایج، اما نادرست را رد کردند.

آنها با استفاده از داده‌های سال‌های 1962 تا 1992 برای 127 کشور دریافتند: «نسبت باورهای پرشور به شواهد ملموس به‌طور غیرعادی بالا به نظر می‌رسد». آنها همچنین تورم بسیار بالایی – بیش از 40٪ سالانه – را پیدا کردند که عمدتاً به دلیل شرایط بسیار استثنایی بود، به عنوان مثال، نیکاراگوئه پس از تسلط ساندینیستا.

راس لوین، سارا زرووس و دیوید رنلت، اقتصاددانان بانکی تایید کردند که یک رابطه منفی تورم-رشد استثنایی و به دلیل چند مورد شدید است.

رودیگر دورنبوش و معاون سابق مدیر عامل صندوق بین المللی پول استنلی فیشر به نتایج مشابهی رسیدند. آنها همچنین دریافتند که تورم متوسط ​​15 تا 30 درصد به رشد آسیبی وارد نمی‌کند و تأکید می‌کنند که «چنین تورمی را می‌توان تنها با هزینه کوتاه‌مدت قابل توجهی برای رشد کاهش داد».

هری جانسون با استناد به تحقیقات صندوق بین‌المللی پول، همچنین استدلال کرد که اگرچه تورم بسیار بالا می‌تواند مضر باشد، اما هیچ مدرک تجربی قطعی درباره رابطه علت تورم و رکود وجود ندارد.

حتی میلتون فریدمن، گورو پول‌گرا نیز اذعان داشت: «از لحاظ تاریخی، همه ترکیب‌های ممکن رخ داده‌اند: تورم با و بدون توسعه، بدون تورم با و بدون توسعه».

برای خرید ردیاب خودرو به چه نکاتی توجه کنیم؟
مطلب جدید

بنابراین، صندوق و بانک هیچ مبنای درستی برای ترویج سیاست‌های سخت‌گیرانه برای حذف تورم بالاتر، مثلاً 5 درصد، با ذکر چند مورد استثنایی از تورم بسیار بالا، ناپایدار و رشد پایین ندارند.

تورم اشتباه تشخیص داده شد
تعمیم فراگیر فریدمن مبنی بر اینکه «تورم همیشه و همه جا یک پدیده پولی است» عوامل دیگری را که احتمالاً در تورم مؤثر هستند نادیده گرفت.

بدون توجه دقیق به علل تورم، همان نسخه های سیاست قدیمی احتمالاً شکست خواهند خورد، اما نه بدون ایجاد آسیب بسیار. با پیشی گرفتن تقاضا از عرضه، قیمت ها تمایل به افزایش دارند. این همچنین می تواند زمانی اتفاق بیفتد که تقاضا سریعتر از عرضه افزایش یابد یا در صورت کاهش عرضه تقاضا کاهش نیابد.

صندوق بین المللی پول افزایش تورم فعلی را به مشکلات زنجیره تامین، قیمت های بالاتر انرژی و فشارهای دستمزد محلی نسبت می دهد. در حالی که تقاضا با اقدامات امداد و بازیابی بیماری همه گیر افزایش یافته است، در صورت وجود، کمبود عرضه همچنان در برابر اختلالات آسیب پذیر است.

افزایش هزینه های مواد غذایی نیز باعث افزایش قیمت مصرف کننده می شود. رویدادهای آب و هوایی شدید – خشکسالی، آتش سوزی، سیل و غیره – بر تولید مواد غذایی تأثیر گذاشته است. سفته بازی بیشتر در قیمت کالاها – به عنوان مثال، از طریق معاملات آتی شاخص – قیمت مواد غذایی را نیز افزایش داده است.

اگرچه دستمزدها در برخی از بخش ها در برخی کشورها افزایش یافته است، اما مارپیچ قیمت دستمزد در کل اقتصاد بعید است. اشتغال در طول همه گیری همه گیر آسیب دید در حالی که اتحادیه در سطوح پایین تاریخی قرار دارد.

قدرت چانه زنی دسته جمعی کارگران برای دهه ها کاهش یافته است، به ویژه با تغییرات تکنولوژیکی، غیر عادی سازی و جهانی شدن که سهم درآمد نیروی کار از تولید ناخالص داخلی را کاهش داده است.

از آنجایی که سهم سود از درآمد همچنان در حال افزایش است، افزایش نرخ‌ها و دستمزد مدیران نیز قیمت‌ها را افزایش می‌دهد. با قدرت های انحصاری بیشتر در بازار، افزایش قیمت ها با همه گیری گسترده تر شده است.

درک اینکه چه چیزی باعث افزایش قیمت‌های خاص می‌شود برای برنامه‌ریزی پاسخ‌های مناسب سیاست بسیار مهم است. اگرچه بدون تشخیص واقعی، شاهین های تورم هیچ تردیدی در تجویز اکسیر تورم استاندارد خود – افزایش نرخ بهره – ندارند.

اگر تورم عمدتاً به دلیل تسهیل تر شدن تقاضا برای اعتبار باشد، ممکن است افزایش نرخ بهره کمک کند. اما بعید است که اعتبارات محدودتر به طور موثر به تورم «سمت عرضه» رسیدگی کند، که معمولاً به اقدامات هدفمند برای غلبه بر تنگناها نیاز دارد.

سنسور دریچه گاز (زیمنس قدیم)
مطلب جدید

ضرر نرخ بهره
نرخ بهره بالاتر هزینه های وام را افزایش می دهد، سرمایه گذاری و مخارج خانوار را تحت فشار قرار می دهد. این به مشاغل ضربه می زند، به شغل، درآمد و هزینه آسیب می رساند و می تواند منجر به یک مارپیچ نزولی باطل شود.

نرخ های بهره بالاتر همچنین بار بدهی دولت ها را افزایش می دهد و آنها را مجبور به کاهش هزینه های خدمات عمومی از جمله مراقبت های بهداشتی و آموزش می کند. به طور باورنکردنی، افزایش نرخ های بهره – که به سرمایه گذاری ها، مشاغل، درآمدها و حمایت های اجتماعی آسیب می رساند – ظاهراً به نفع مردم است!

اثرات منفی افزایش نرخ بهره نیز قابل توجه است. افزایش نرخ ها در اقتصادهای پیشرفته بزرگ، جریان ورودی سرمایه، ارزها، موقعیت های مالی و ثبات مالی EMDE را تضعیف می کند، به خصوص که بدهی های دولتی طی دو سال گذشته بالون شده است.

در واقع، نرخ بهره یک سلاح صریح در برابر تورم است. چگونه افزایش نرخ بهره می تواند مانع از افزایش قیمت مواد غذایی یا نفت شود؟ در حالی که انسداد عرضه ادامه دارد، قیمت های اساسی مصرف کننده حتی با نرخ های بهره بالا افزایش خواهند یافت.

نرخ های بهره بالاتر حتی ممکن است تورم را تشدید کند زیرا مشاغل هزینه های سرمایه گذاری را کاهش می دهند. بنابراین، تنگناهای عرضه، به ویژه کالاهای اساسی، احتمالا شدیدتر خواهد بود و قیمت آنها را بالا می برد.

اکثر مردم بدهکار هستند و فقرا اغلب برای کاهش مصرف وام می گیرند. بنابراین، فقرا به طرق مختلف آسیب می بینند: از دست دادن شغل و درآمد، مقابله با حمایت اجتماعی کمتر، و مجبور به گرفتن وام با نرخ بهره بالاتر.

از این رو، داروی استاندارد با نرخ بهره بالاتر هزینه های اجتماعی زیادی دارد. در همین حال، ذینفعان اصلی استفاده از نرخ های بهره بالاتر برای کاهش تورم، طلبکاران خالص ثروتمند و صاحبان دارایی های مالی هستند.

نسخه سمی
معکوس شدن زودهنگام سیاست مالی انبساطی عمدتاً به دلیل ایجاد ترس موفقیت آمیز شاهین های بدهی بوده است. بنابراین، پارانویای بدهی در جوانی “شاخه های سبز” بهبود قوی را پس از بحران مالی جهانی 2008-2009 از بین برد.

در اوایل دهه 1980، پارانویای تورم منجر به افزایش نرخ بهره، شروع بحران بدهی، رکود و دهه های از دست رفته در بسیاری از نقاط جهان، به ویژه کشورهای در حال توسعه شد. در حال حاضر، شاهین های تورم آماده هستند تا بهبود جهانی را از مسیر خارج کنند، اقدامات آب و هوایی کافی را متوقف کنند و در غیر این صورت توسعه پایدار را تضعیف کنند.

بهترین سریال های خارجی از نظر بینندگان [ آپدیت 2022 ]
مطلب جدید

سیاستگذاران در سرتاسر جهان، به ویژه در کشورهای در حال توسعه، باید فریادهای پارانوئیدی شاهین های تورم را رد کنند. در عوض، آنها باید منابع، علل و ماهیت تورم واقعی را شناسایی و بررسی کنند. و سپس اقدامات مناسب برای جلوگیری از شتاب تورم به سطوح مضر انجام شود.

مجموعه ای از اقدامات سیاست جایگزین در دسترس سیاست گذاران وجود دارد. آنها باید این دروغ را رد کنند که چاره ای جز افزایش نرخ بهره ندارند – که به طور گسترده به عنوان سلاحی بی سر و صدا و با “خارجی های” مرگبار شناخته می شود.

در حالی که همه گزینه های سیاستی موجود ممکن است شامل مبادلات باشد، سیاست گذاران باید به دنبال نتایج بهینه اجتماعی باشند و به آن دست یابند. این نیاز به بازیابی های قوی، انعطاف پذیر، سبز و فراگیر دارد – نه مبارزه با آسیاب های بادی کیشوتوز ذهن پارانوئید.


IPS News Bureau UN را در اینستاگرام دنبال کنید

© Inter Press Service (2022) – کلیه حقوق محفوظ استمنبع اصلی: Inter Press Service